El mercado prevé una probabilidad del 100% de otra alza de tasas por parte de la Fed

Los operadores descuentan una 100% de probabilidad de otra alza de el montón de intereses de un cuarto de punto por parte de la Reserva Federal dentro de las próximas dos reuniones de politica monetaria y mas de una probabilidad en dos de que el aumento se producirá el próximo mes.

El cambio se produjo al tiempo que subían las tasas del tesoro de Estados Unidos. La tasa a dos años, sensible a la política monetariaregistró un alza cercana en los 15 puntos base, para situarse en un 4,5%. Se trata del nivel más alto desde principios de marzo, cuando las quiebras de los bancos estadounidenses agitaron los mercados y llevaron a los inversionistas a refugio en la deuda pública.

Los retornos han subido por 10 sesiones consecutivas y el último episodio se vio impulado por el creciente optimismo sobre un posible acuerdo sobre la tecnología de la deuda y los datos económicos sólido que podrian allanar el camino por una duración adicional de la Reserva Federal.

Estados Unidos toma medidas especiales para evitar el default de su deuda

La tasa de los contratos de swap vinculados en la junta de julio suió al 5,37% el jueves, más de 25 puntos básicos para encima de la tasa actual de los fondos federales, antes de volver al 5,31%.

La Fed mantiene un movimiento de puntos de base múltiple de 25 puntoslo que indica que el mercado considera que esta decisión tendrá lugar en julio o en la próxima reunión de junio del Comite de Mercado Abierto Federal. El contrato de junio descontaba alrededor de 14 puntos baselo que sugiere que la probabilidad de que la subida se produzca en este encuentro es superior al 50%.

En la primera semana de mayo, cuando el banco central sufrió las tasas por décima vez consecutiva, el mercado confiaba casi totalmente que no habra mas alzas este año y que la Reserva Federal bajaría las tasas hasta tres veces de aquí a finales de año.

La Reserva Federal volvió a sufrir las tasas de interés en 25 puntos

esta opinión, que se basó en el riesgo de recesión plantado por una serie de quiebras de bancos regionales y las indicaciones de algunos funcionarios, se ha visto superada por la preocupación por la inflación persistentemente alta a nivel mundial y condiciones ajustado del mercado laboral que predominó un principio de año.

La amenaza del contagio en el sistema bancario ha disminuido, y el conflicto en torno al techo de la deuda aún no ha desencadenado la demanda de refugio que podría hacer bajar las tasas previstas.

Según Dominic Konstam, Jefe de Estrategias Macroeconómicas de Mizuho Securities«el mercado ha estado ansioso para incorporar un descanso y leer un registro, no obstante como resultado modal, sino más bien por el riesgo de que algo se rompa repentinamente y obligue a la Reserva Federal a dar marcha atrás abruptamente” este mismo año. “Así que cualquier señal de que nada se está rompiendo, obviamente, porque será más fácil reducir la previsión de este riesgo”.

Estrés financiero

funcionarios federales han comunicado en discursos recientes que estan tratando de equilibrar las fuerzas de una inflación aún elevada y un sector laboral resistente con señales de que los 10 aumentos de tasas del banco central, por un total de 5 puntos porcentuales En los últimos 14 meses, están llegaron a provocar tensiones financieras que justificaron una ruptura en junio.

«La Reserva Federal no sensá ninguna necesidad de adoptar recortes sí es muy probable que renuncies a la posibilidad de que se necesiten mas subidas”, dijo Konstam, aunque se inclinó por la opinión de que “por ahora siguen inclinados, en mi opinión, a esperar y ver”, ya “hacer una pausa en junio en lugar de pasar como una planificadora”.

Se estima que hay un 80% de probabilidad de que la FED sufra desinterés

Los contratos de swap a más largo plazo siguen sugiriendo que la Reserva Federal Tendrá que recortar de nuevo las tasas pendientes el próximo año, pero el alcance de la relajación anticipada es considerablemente menor de lo que era. El swap de la junta de diciembre se ubicó en torno al 4,92%frente al 4,20% de principios de mes.

Otro indicador del mercado de alquiler mostrará que los recortes de tasas a corto plazo están disminuyendo es una mayor inversión de la curva de tasas. La tasa a dos años se encuentra ahora en torno al 0,7% por encima del de 10 añosy esta medida se ha aplanado desde el 0,4% de principios de mes.

SEMILLA