El BCRA analiza la inflación de abril para definir una suba de tasas de interés

la inflación de fumar marzo 7.7% allí se configuró el más alta de la gestión de alberto fernandez y, por lo tanto, de sergio masaquien esperaba ubicarla a partir de abril con 3 adelante. En ese sentido, lo que se espera es que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) ajusta el montones de interés ante la necesidad de mantener la estabilidad del intercambio y la mitigación del aumento índices de inflación, para lo cual cuenta con opciones limitadas.

El IPC de marzo el metio fuego al de abril. Segun la consultora ecolatina, en la primera quincena de abrilla sousa de precios registró un incremento de 7.3% con respecto a la primera quincena de marzo.

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Y agrega la consultora: «Esto confirmó que la dinámica inflacionaria estaría consolidando un piso más elevado tras la aceleración evidente durante el primer trimestre, aun siendo un mes con menos aumentos puntuales como los vistos en marzo”.

A estoy hay que sumarle la desaparición del dólar azul qué registrarse el día 18 de abril un nuevo record nominal al cotizar este martes $409 para la compra y $412 para la venta, lo que terminará presionando el CIP del corriente mes.

«El IPC está más relacionado directamente a los dólares financiersospero el azul tiene un impacto más de perspectivas. El mercado ve que el blue sube y se empieza a cubrir«, anuncio Andrés Reschinianalista de F2 Soluciones Financieras, al ser consultado por este medio.

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“Esta tarde (martes 18 de abril) tenemos una reunion donde vamos a ver los datos Actualizados de cómo viene la inflación de abril. Esto porque lo último que habíamos visto no registró el impacto del dólar soya 3el arrastre del mes de marzo, entre otros factores”, dijo a PERFIL un alto cargo del BCRA en fuera del registro.

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«Cuándo hoy analizamos todos estos datos empezaremos a decidir de cara al jueves que se hace o no se hace con respecto a las tasaspero por ahora, hasta no ver esos numeros no hay ninguna novedad”, agregó el funcionario haciendo referencia a reunión de directorio que tendrá el Central el 20 de abril.

La crucijada a la que enfrenta el BCRA

«Hoy estamos en un terreno muy dificil”, anuncia el economista Natalia Motil. El trade off between seguir en activos locales vs pasarse a los de moneda extranjera es cada vez mayor. “Los inversores ya descuentan que va a haber una corrección de variables con una unificación de tipo de cambio. Por lo que el costo de quedarse en instrumentos en pesos es muy alto. Así que demanden al BCRA tasas cada vez más altas”, agregado.

«Ah hay dos problemas»

«Se va a llegar por defecto en pesos. La bola de intereses es cada vez más alta. Llegará a un punto en el que no quedará otra que devaluar para licuarlo”, dijo Motyl como primer problema.

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Y como segundo: «Te pega sobre actividad y sobre sectores claves como la construcción y la producción manufacturera que están teniendo problemas para el financiero. Le pega al endeudamiento de familias y empresas con tasas muy altas por lo que podría impactar sobre actividad, mercado laboral y salarios reales. Esto último, en un contexto inflacionario, es el escenario que debe evitar el Gobierno. Por lo que, someterse a tasas es difícil”, dijo la economica.

Una decisión difícil que hay que tomar

«Ahora hay que hacerlo porque una corrida contra el peso puede deembocar en una hiperinflación. Así que hay un 60% de probabilidad de que la suba de tasas sea de 250 pb. Suficiente para el monto del interés nominal no quede tan rezagada con respecto a la inflación y suficiente para que tampoco impacte sobre actividad”, añadió Motyl.

«El tema no es sencillo. Si no la sube, va a haber mucha presión hacia los dólares alternativos. deberá someterse, pero si la sube los intereses que genera la alta carga de PR va a eroder el raquítico patrimonio neto del BCRA”, agregó por su parte Reschini.

Acá hay tres puntos de lo que sucederá, según planta el analista financiero consultado por PERFIL. «1) la camioneta tiene que pasar. No al punto que equiparé la inflación de marzo Porque sera un 92% de TNApero si van a ubicarla algunos puntitos arriba del 80% TNA”.

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“2) Van a acelerar un poquito el tipo de cambio oficial para que las actividades del BCRA se ajusten más rápido y los interesados ​​no queden bajo el patrimonio neto de la entidad; y 3) habrá que ver si el mercado queda conforme y no siguen escalando los FX alternativos. No está nada sencillo el panorama con este esquema”, dice Reschini.

De esta manera queda claro que el Banco Central se encuentra en una encrucijada al decidir sobre las tasas de interes debido a que tiene que equilibrar varios objetivos y factores que puede entrar en conflicto. Por un lado, el BCRA buscará una mayor estabilidad en los precios evitarlo una inflación pero desbocada. Además, el organismo también buscará promover el crecimiento económico, lo que requiere tasas más bajas para estimular la inversión y el consumo. Un callejón sin salida.